SEC 提出针对投资顾问和基金的加密托管新规

美国证券交易委员会（SEC）周四提出一项加密资产托管规则提案，为投资顾问和基金如何持有及保管客户加密资产提供更明确的监管框架。SEC 主席 Paul Atkins 在声明中表示，该提案"将为加密资产托管提供清晰的监管框架，为投资顾问和基金提供此前不存在的合规路径"，并取代由为过去时代制定的托管规则所造成的不确定性灰色地带。

根据这份 760 页的提案，SEC 将明确哪些类型的公司可以合规持有加密资产，以及投资顾问和受监管基金需要如何保存记录并进行联邦披露，同时对行业惯例和审计要求作出新的澄清。提案还允许使用州特许信托作为托管人，并开放 60 天公众意见期。

提案还涉及顾问层面的"自我托管"安排。SEC 在此使用的是资产管理公司持有客户资产的实践含义，而非加密行业通常所指的自我托管。该安排要求顾问首先无法找到愿意接收资产的合格托管人，且投资公司需具备特定专业能力；SEC 官员表示，这一持有客户资产的能力还需每季度复核，以确认是否有托管人可供使用。该官员承认，这一情形——源自行业向加密工作组提出的请求——可能较为罕见，但或适用于托管人尚不支持的新发行代币。

此次提案是 SEC 推进加密规则的一系列动作之一，此前包括上月的证券代币化"Innovation Exemption"以及 8 月的 Reg Crypto。Atkins 称，现有托管规则旨在保护顾问客户和受监管基金的资产免受损失、盗窃、滥用和挪用，但仅考虑传统资产的托管和保管，这在 21 世纪是不可持续的状况。随着托管议题的推进，SEC 已在 Atkins 最初设定的加密议程的每个主要议题上完成勾选。

人事方面，委员 Hester Peirce 将于周五离任，她自加密工作组成立以来一直担任负责人，离任后将前往弗吉尼亚担任教授，SEC 届时仅剩两名委员。SEC 本周已调整法定人数要求，从此前至少需要三名委员降至两名；若其中一名委员因利益冲突无法参与某项行动，剩余一名委员即可构成法定人数。待核实点包括：该提案尚处公众意见阶段，最终规则内容仍可能调整，自我托管的具体适用条件与季度复核机制也有待正式文本确认。

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