Circle为USDC经济模型辩护，稳定币对手以更高分成争夺其合作伙伴

Circle称2026年上半年每1美元收入约保留7美分净利润：总收入约14亿美元，分销与交易成本8.19亿美元。Coinbase等合作伙伴同时支持以更高储备收益分成为卖点的竞争网络Open USD，Circle则强调赎回、合规与流动性成本仍需由储备收入承担。

Circle首席商务官Kash Razzaghi在周五的博客文章中称，2026年上半年公司每1美元收入保留约7美分净利润。公司收入约14亿美元，分销和交易成本合计8.19亿美元；剩余4.73亿美元用于合规、流动性和产品开发，其中包括约2.14亿美元股权激励及相关成本。

争议核心在于谁获得稳定币储备资产产生的利息。Coinbase是Circle最大的USDC合作伙伴，同时也支持Open USD；Open USD还获得Stripe和BlackRock等支持，于6月发布，目标是让企业免费铸造和赎回稳定币，并在扣除管理费后将储备收入分配给参与者。其OUSD代币现已上线。Circle的博客文章未直接点名Open USD。Paxos主导的Global Dollar Network（USDG）也与参与者分享储备收入。

Razzaghi写道：“赎回、合规和韧性的成本不会仅仅因为发行方拒绝支付它们而消失。”Circle称，储备收入还必须为赎回、合规和流动性提供资金；标准USDC赎回仍然免费，通常最多两个工作日结算。符合条件的平台客户以及通过Circle Payments Network的支付流，现在可以免费获得近乎实时的赎回。

Circle也在争取更多分销合作伙伴。9月，Binance以1亿美元入股Circle，作为五年协议的一部分，该协议包括与通过Circle钱包服务持有的USDC挂钩的费用。Circle股价（CRCL）报82.25美元，跌5.43%，当时市场已收盘。待核实点包括：Circle博文未直接点名Open USD；Open USD等竞争网络的具体管理费水平和储备收入分配细则，在可见文本中尚未披露。

来源说明：本文依据 CoinDesk 公开页面整理，未复制原文全文。

原文链接：https://www.coindesk.com/business/2026/10/17/circle-defends-usdc-economics-as-stablecoin-rivals-court-its-partners-with-bigger-cut